CRFA是我国第一个与国际接轨、面向中高端金融和财务专业人士的系统培养计划。在中国金融改革开放深入推进的背景下， 该培养计划既借鉴了国际CFA的成熟体系和经验，又考虑到中国金融的实际。高水平的国际化师资和双语教学模式保证了学员高质量的学习“环境”。

>>中国注册金融分析师培养计划二○○九年度工作会成功召开

课程设置 
 

培训教材
专用教材，每一级的教材一套 4 本，包含课程设置中的所有理论案；案例和习作。具有很强专业性、权威性和实用性。教材 2-3 年将依据金融市场的变化而更新，以反映金融投资上新的理论和工具。

证书颁发
CRFA中国注册金融分析师证书
1.由国务院发展研究中心金融研究所和中国企业联合会联合颁发统一印制的“中国注册金融分析师（一、二、三级）”证书；
2. 由美国Stalla Review颁发“ Registered Financial Analyst ” ( Certificate1/Certificate 2/Certificate 3 ) 证书；
3. 由全美测评软件系统（北京）有限公司（ATA）颁发考试合格证书；

关于考试
由国务院发展研究中心金融研究所负责考题的开发，美国StallaReview根据国际标准和经验提供专业支持，由中国注册金融分析师培养计划执行办公室指定专业考试机构在全国实施统一计算机考试，每年每级考试二次，考试时间定为每年6 、12月份的最后一个星期日，第一、二级考试每级5个小时。

课程和考试权重分配大致比例如下：


中国注册金融分析师培养计划专家委员会
 

自力CRFA学员颁证典礼


部分师资介绍

胡先生
CFA证书持有人，美国会计师，香港科技大学金融系硕士和美国威斯康辛大学工商管理学学士。
胡先生是资深基金经理，负责管理多个基金，包括债券对冲基金，资产总值超过3亿5千万美元，亦曾在摩根史丹利任职衍生工具风险管理。
胡先生有丰富讲学经验，在香港证券学会、香港中文大学和香港科技大学等机构教授和演讲不同的课题。胡先生也是香港证券学会工作小组成员，负责开发中介人发牌考试。

詹先生
CFA证书持有人，澳大利亚会计师。
获澳大利亚 Macquarie 大学的应用财务硕士学位和香港中文大学的企业管理学士学位。
詹先生在过去16年从是财经工作，现职一家银行司库及市场部。曾受聘于瑞士信货集团、澳洲英联邦银行和英国 Abbey National银行。他对金银锭买卖，司库和投资管理营运工作有广泛的经验。
詹先生有丰富讲学经验，是CFA课程导师。

楼小姐
CFA证书持有人，美国哥伦比亚大学经济学学士，曾任岭南大学的CFA导师。
现职一家美资银行的定息银行业务经理，专注于亚太区的债务证券化业务。
曾受聘于高盛投资银行，在纽约为资产管理部作投资分析和在香港进行国内银行呆坏信贷投资。

胡先生
CFA证书持有人，澳大利亚会计师公会会员。墨尔本大学经济学学士（主修经济学和计量经济学），新南威尔士大学管理研究院工商管理硕士学位，南昆士兰大学会计专业毕业证书。
胡先生有十多年从事企业财务和商务发展经验。曾在香港渣打银行的投资银行部门工作多年，主要从事上市、购并、二级市场发行和财务咨询业务。曾任美国一家专业化工公司的商务发展总监，负责公司在亚洲的收购和合资项目。曾任一家美资财务顾问公司总监，负责跨国企业在中国的购并合资业务。曾任墨尔本大学的统计学和 CFA导师。

麦先生
CFA证书持有人，拥有香港城市大学金融学系硕士，香港大学工程系学士。过去15年从事司库工作，对各类衍生工具模型有深入认识。
受聘于路透社为客户作司库风险管理顾问服务，曾为多家大学作金融硕士课程和CFA课程导师。

沈先生
CFA证书持有人，威斯康辛墨逊大学工商管理学学士，主修会计和金融。
有十多年风险投资基金管理经验，从事并购、直接投资和上市。曾任国内一家软件公司董事总裁。

袁先生
CFA证书持有人，英国剑桥大学数学系学士。曾在香港和英国伦敦美林投资工作，负责投资研究分析，发行第一市场衍生工具和其它结构性产品。
现职于一家欧资银行，负责结构性产品的开发和推广。

何女士
CFA证书持有人，加拿大专业会计师，美国麻省理工工商管理学硕士和多伦多大学工商学系学士学位。
现职于美国最大的证券公司，有十多年投资分析经验。

邓女士
CFA证书持有人，澳洲专业会计师资格，香港大学工商管理学硕士和多伦多约克大学经济学系学士学位。
现职债券资本市场高级副总裁，有十多年债券市场工作经验。

蔡先生
CFA证书持有人， FRM专业资格，香港科技大学金融系和数学系哲学硕士，香港中文大学金融系硕士。
有多年教学和分析研究经验。

龙先生
CFA证书持有人，获香港大学经济学学士及硕士学位。在证券投资业有超过十四年经验，曾任职股票证券分析员、基金经理、及香港一家大型上市地产公司的发言人，现职欧资基金管理公司驻华首席风险管理官。龙先生曾在香港大学担任经济学助教。

刘先生
CFA证书持有人，和香港大学经济学硕士学位。现职香港一家投资管理公司主管，有十多年基金管理工作经验，在证券投资业有超过十四年经验。

罗伯特·斯泰拉
CFA证书持有人，是一位学院派与实践派结合的有价证券分析师和投资战略家。他的学院派经验包括在大学里教授统计、金融和经济学。作为一个投资学教授，他是麦当劳投资有限公司的副总裁，他在那里工作了28年，曾任有价证券分析师、经济学家、投资战略师和顾问。
斯泰拉博士的从业经验使他具备 CFA的专业知识理论、丰富的实践经验和优秀的教学技巧。斯泰拉博士具有超过30年的 CFA培训经验。

大卫·希斯顿先生
CFA 证书持有人，杜克大学经济学学士。美国资深的投资专家，在投资管理领域有25年的从业经验。
曾任证券分析师，投资组合经理，固定收益证券经理等职务。具有16年的CFA考试辅导经验。

约翰·皮尤先生
CFA证书持有人，北卡罗莱纳州大学金融经济学硕士 ,约翰•霍普金斯大学国际关系硕士。华盛顿一家独立投资咨询和金融咨询公司总裁。
约翰•霍普金斯大学商学院研究生院教授投资分析、投资组合和公司财务，凯勒管理研究院资深教员。从1998年开始，在华盛顿投资学会担任 CFA教员，是华盛顿投资学会教育委员会主席，司库和董事会成员。曾担任美国对外服务官员、威廉王子郡政府高级金融分析师。
约翰•皮尤先生的能力综合了出色的教学能力和全面的从业经验，其关于CFA课程的知识将为准备参加CFA考试的学员提供巨大的帮助。

罗伯特·皮尔斯
CFA证书持有人，美国国际管理研究生院国际金融管理方向MBA，中密苏里州立大学经济学与金融双学士。目前在美国中密苏里州立大学教授经济学和金融。此外，为Stalla Review撰写资料并在堪萨斯市教授 CFA课程。
罗伯特•皮尔斯作为一名资深经理人一直为WorldCom服务，直到90年代中期。曾在贝尔公司和花旗任经济预测师和金融分析师。
在其CFA教授过程中，学生可以欣赏到他将实践经验与理论知识以一种可理解的和有趣的方式结合在一起的独特的教学方式

中国注册金融分析师问答

怎样的从业人员应考取中国注册金融分析师？
所有中、高级的金融业人才，如首席财务官员、首席投资人员、投资银行家、投资分析员、投资顾问、投资策略分析员、基金经理、股票经纪人、信贷风险分析员、 财务总监、银行司库和风险管理人员都应参加培训并考取中国注册金融分析师。

参加中国注册金融分析师培训后可以为公司作些什么？
课程中理论与专业标准的部份可提高员工的道德操守，特别是国际上对受托人的责任的要求，为公司减低员工违规的风险，加强公司内部的监控，藉此提高公司管治。此外，专业标准亦指出现今展示投资业绩的方法，以便在投资基金时能做出合适的选择。
1、定量分析
是课程的重要基础。投资的最基本概念是金钱的时间价值和对将来发生的事情的判断。所以要能够运用统计和概率学做测量、估计未来事件的不确定性，将它归纳分析。定量分析同时亦是所有投资组合和模型的基础，在投资产品的开发上不可或缺。
2、经济学
可使员工对经济、国际贸易更了解，从而加强对宏观经济、行业前景的判断和加强对外汇炒卖的能力。
3、环球金融市场与工具
能增加员工对现在全球金融市场的认识。可为公司分散风险，提高回报，亦可让公司认识如何在国际金融市场融资。
4、财务报表分析
同样是课程的重要基础。在做股票投资和债券投资前，均需要充分了解所投资公司的财亦是评定公司在发债时投资级别的基础
5、企业财务
能使公司充分了解资本的成本，使公司做出最合适的资本结构，为股东提供最高的回报。在做资本预算时，可做出正确的现金流量估计和风险分析，从而得出正确的决定。在决定股利政策时，充份了解其中的信息和意义。
6、股票资产价值评估
可使公司充分了解在上市、私募时如何定价，在收购合并时该付出多少。 也可在评估过程中了解行业的前景，从而做出正确的商业决定。
7、债券价值评估
使公司了解债券市场的运作、发行债券时如何定价，同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险。
8、衍生工具
让公司充分认识到如何面对现今大幅波动的金融、商品市场，运用各种衍生工具做风险管理，对冲风险和减少损失。反之，亦可做投机炒卖或套利活动。
9、另类投资
使公司认识非传统的投资工具，如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等，和识别投资这些工具时面对的风险。
10、投资组合管理
让公司认识在管理的过程中，如何配合客户的需求，计算回报、界定风险，运用投资组合管理理论做资产分配、分散风险，并且及时做出修正。

理财规划师（CFP）、注册财务策划师（RFP）与中国注册金融分析师（CRFA）有何区别?
2003 年1月国家劳动和社会保障部颁布：理财规划师是指运用理财规划的原理、技术和方法，针对个人、家庭和机构的理财目标，提供综合性理财咨询服务的人员。由美国金融策划师标准理事会认证的理财规划师（CFP）两年前就被引入国内，它的职责主要是为个人提供全方位的理财建议，保护客户的财务独立和金融安全。
与国际标准相比，国内的CFP涉及的面较窄，同时对受训人员的学历要求也较低。国外的个人理财需求更偏重于税务筹划、遗产规划、员工福利和退休计划等方面，而国内的个人理财需求可能更偏重于保险规划和投资规划。
财务策划是指运用科学公正的财务分析程序来对个人的财务计划、投资策略等进行合理的规划与管理，以实现其长期理财和生活目标。注册财务策划师（RFP）协会有限公司于五年前创始于香港。
中国注册金融分析师（CRFA）与理财规划师（CFP）、注册财务策划师（RFP）最大的不同处在于前后台的观念。CRFA持有者的专业领域在于金融行业商品设计与规划、投资决策及分析等；而理财规划师（CFP）和注册财务策划师（RFP）却类似每一个客户在理财方面的家庭医生，为客户挑选适合的理财工具。
另外他们的工作层面和服务对象明显不同，中国注册金融分析师（CRFA）多半存在于大型金融机构中高管理层或大中型企业的财务主管，他们需要具备扎实的理论功底和丰富的实践经验以最大限度地降低投资风险。而理财规划师（CFP）和注册财务策划师（RFP）服务的主要对象是个人，他们的工作要求主要是熟练掌握现有现有个人理财产品，并能够对产品组合提出合理化建议和方案。

CRFA证书有什么用 ?( 参加CRFA培训有什么好处 ?)
由国务院发展研究中心金融所领导的 CRFA 培养计划，是当前我国金融领域最高水平的一个培养计划和培训体系， CRFA 证书也将逐步成为金融市场一个金字招牌。主流金融机构的负责人都在逐步作为专家委员参与到这个项目的专家委员会中，支持这个项目的发展，培养计划的影响正在迅速壮大；
我们的培养对象主要是已经具备在金融、财务领域执业资格的专业人士，不同级别的证书标志着学员具备在金融、财务和投资领域不同水平的技能；
证书的水平可以参照美国的 CFA 证书水平，我们的培养体系完全和国际接轨， 除了掌握 CFA 的知识体系外，还会增加中国的金融政策和法规的内容。
除了拿到一张证书之外，学员还可以积累丰富的金融人脉资源，获得权威丰富的金融资讯信息，加入一个由学员组成的庞大的金融专业人士俱乐部，同时，英文水平好的学员， 还可以比较容易的通过美国 CFA 的考试。

证书有多大的权威性 ?（国务院发展研究中心与中国企业联合会联合颁发的证书究竟权威到哪里了？）
对金融高端人才的培养是一项国家战略。国务院发展研究中心金融研究所的主要职责是研究金融改革和发展中重要的理论和政策问题，突出研究金融领域具有宏观性、战略性、政策性和预见性的问题，直接为中央、国务院决策服务。金融研究所重点对中国的货币政策、银行、保险、证券、汇率等监管政策及有关问题进行全方位的研究。
中国企业联合会是经国务院同意成立的第一个全国性、经济类型的社会团体，是企业、企业经营者的联合组织。拥有56.4万家会员企业、36家全国性企业团体、43个省级企业联合会、 260家各地方工业城市企业联合会，也是代表中国加入世界雇主组织的唯一机构。中国最主要的企业集团和大量金融机构都是中国企业联合会的会员。
Stalla Review是全球注册金融分析师(CFA)培训服务的领袖，从1972年至今在全球为超过30万金融专业人士提供过CFA专业培训服务。Stalla Review 的专业培训师资、教材、方法和服务等现在已成为全球CFA 培训领域的标杆。Stalla Review 也是华尔街主流金融机构内部金融培训的合作伙伴，比如高盛集团、美林集团、摩根士坦利等等。

考试怎么考?
5 个小时的计算机考试，考试内容主要为客观性考题。采用“培、考分离”的原则。根据各地培训人数情况由中国注册金融分析师培养计划执行办公室指定专业考试机构（全美测评软件系统）实施全国计算机统一考试。考试时间为6月份及12月份，具体时间由 CRFA 执行办公室在5月份及 11月份向全国 CRFA 培训单位作统一公布，考试时间一经确定，原则上不再变动，如遇特殊情况，另行通知。
考试内容由国务院发展研究中心金融研究所和美国 Stalla Review参照国际经验联合开发题库，经国务院发展研究中心金融研究所和培养计划顾问委员会审批，包括专业知识、技术技能、基本职业素养等模块，各级考试题型为选择题、案例分析题及论文（三级）不同的形式。

考试好通过吗?
由于采用中文教材、中文授课、中文考试，使得考试相对英文来说方便一些，通过率相对要高一些，但也需要学员真正掌握课程知识，认真完成课程学习并达到相应的自学时间，才可能最终通过考试。

考试通过就能够拿到证书吗？
不是。通过考试是拿到证书的必要条件，但不是充分条件，学员最终拿到证书，需要具备的条件包括：参加相应等级的培养并最终通过该等级的考试；达到该等级要求的相应行业工作经验和教育背景；（需要提供工作经验和教育背景的正式证明）需要签定执业道德宣言，遵守执业道德准则，并同意接受单位、业界和社会公众监督。

老师都是哪里的?
主要是来自境外金融行业的专家，具有丰富从业经验及培训经验，同时全部具备国际 CFA 证书的资深讲师。部分讲师是来自国内著名金融机构的专家，具备丰富的一线操作经验和培训经验。

证书用不用年审，怎么年审?
证书每年需要年审。由证书持有者所在工作单位出具证明信，以证明证书持有者没有违反《中国注册金融分析师执业守则》各项规定。申请上报中国注册金融分析师培养计划执行办公室来统一注册年审。

价格怎么这么高啊?
学费包含了培训费、教材费、考试认证费几部分，需要单独来看。而且这一定是参照行业内合理标准来定位的。另外项目针对中国金融机构中高级人才；教学师资全部由国内外专家担任，严格保证了教学质量；采用国际标准的课程体系，保证学员学习到世界最新的金融理论及操作技巧；在提高理论系统性的同时，更注重学员素质和实际技能的培养，在培训设置上加入实践教学和案例教学内容；学员经过培训，能快速地适应企业的需要，实现了企事业人才素质的提高。而且能优先获得培训之后的各种形式的后续增值服务。以上因素决定我们的定价是合理的准确的。

招生和考试通过是不是有比例的，我交钱就可以过吗?
考试非常严格，没有确定通过比例，考试不设及格分数线，只对考生试卷的整体水平进行评估，未达到标准的学员可有二次补考机会。

考试通不过怎么办?
没有通过考试的考生可提交申请，在交纳补考考试费后，参加同级别下一次考试，只有二次补考机会；一级补考费200元，二级补考费500元。
学员为了提高通过的几率， 可有一次机会免费参加30课时的考前辅导；第二次考试仍旧未通过，若再参加考前辅导，需交纳考前辅导费每人RMB1500元。

取得 CRFA 的认证后，对个人利益能带来什么好处吗？
从个人角度讲获得 CRFA 的学员，还可以学习到世界最新的金融理论及实操技巧；在提高理论系统性的同时，其素质和实际技能也能迅速提升，学员经过培训实际案例教学内容，能快速地适应当今企业的需要，更好的从事本职工作。学员个人能力及身价是个人所关心的重要因素。
除此之外，证书获得者经过年审会成为中国金融分析师会员，将有机会参加多种形式的持续学习。与金融机构的官员、金融政策专家、商业机构的领袖以及国际资深人士、国外金融分析师开展各种形式的沟通交流；参与金融分析师俱乐部举办的各种论坛、沙龙、讲座、聚会，并能及时分享国务院发展研究中心提供的各种金融资讯，确保会员在金融领域内始终保持领先；获得二级证书以上的学员将被收录在《中国金融分析师年鉴》中，并有机会获得国内外各大金融机构的职业机会。
学员掌握的知识结构和水平会直接有助于英文较好的学员考取美国的CFA 。

取得 CRFA 的认证，有哪些领域给予认可？
金融机构如银行、保险、证券、基金、信托、投融资机构及企业财务领域均需要中国注册金融分析师人才。如：从事首席财务官员、首席投资人员、投资银行家、金融研究人员、投资分析员、投资顾问、投资策略分析员、基金经理、股票经纪人、信贷风险分析员、财务总监、银行司库和风险管理人员等。

美国 STALLA REVIEW 颁发的证书有什么好处？
Stalla Review 是全球注册金融分析师 （CFA）培训服务的领袖，在全球为超过30万金融专业人士提供过30多年的 CFA 专业培训服务。Stalla Review的专业培训师资、教材、方法和服务等现在已成为全球CFA 培训领域的标杆。
Stalla Review 也是华尔街主流金融机构内部金融培训的合作伙伴， 比如：高盛集团、美林集团、摩根士坦利等。由它颁发的证书具有极高的含金量，在国际金融机构有广泛的认可度。

CRFA的培训与其他培训相比除了取得证书以外,还有其他优势吗？
获得 CRFA 的 学员，首先能保证学习内容的有效实质，能学到世界最新的金融理论及实操技巧； 在提高理论系统性的同时，其素质和实际技能也能迅速提升， 学员经历实际案例教学内容，能快速适应当今企业的需要， 更好地从事本职工作。
另外还会获得 STALLA REVIEW 的证书，是国际权威的金融分析师证书。除此之外，证书获得者经过年审成为中国金融分析师会员，有机会参加多种形式的持续学习。与金融机构的官员、政策专家、商业机构的领袖以及国际资深人士、国外金融分析师开展各种形式沟通交流；参与金融分析师俱乐部举办的各种论坛、沙龙、讲座、聚会，并能及时分享国务院发展研究中心提供的各种金融资讯，确保会员在金融领域内始终保持领先；
获得二级证书以上的学员，将被收录在《中国金融分析师年鉴》中，并有机会获得国内外各大金融机构的职业机会；学员掌握的知识结构和水平会直接有助于英文较好的学员考取美国的CFA 。

中国注册金融分析师课程适合哪些金融行业的需求？
传统投资基金公司如何管理投资正是中国注册金融分析师的课程核心。投资决策的过程当中包括搜集信息、整理资料、做估值分析和投资决定、根据客户的情况制定投资策略、建立投资组合、分散投资风险、对冲风险、根据设定的基准检视回报和分析、按需要调整组合等等。同时在投资决策的过程当中需要考虑个人客户和投资机构客户不同的需要,要在投资管理方面做出不同的安排。
证券公司在向客户推介各类型证券前，要做出分析、估值，也是本课程的主体。除了以上投资决策过程的工作外，还需要评估所推介证券的风险，决定适合哪类型的投资者。
保险公司的业务除了用于计算保险金的精算外，投资管理是最重要的，保险公司是否赚钱或亏损，全有赖于投资管理是否得法。投资管理正是中国注册金融分析师的课程核心。在投资决策的过程当中需要考虑保险公司的资产和债务的配对。
商业银行传统的业务主要是借贷。在借贷的过程中，如何评估客户的信贷风险是商业银行赚钱或亏损的关键。基本上贷款和定息债券是同一类投资工具做信贷风险分析时着重借款人的财务稳健性，支付利息和本金的能力，最重要的是借款人的还款意愿。债券投资分析和银行贷款的信贷风险分析是同出一辙这正是本課程的主要部份。另外，商业银行的司库在如何管理银行的流动资金亦是本课程中重要的一环。处理流动资金的时候，需要考虑短期利率的变化。与此同时银行司库因业务的需要，作多种外币的买卖。对宏观经济、国际贸易账户收支、孳息曲线分析等的认识均极为重要。由于银行处理的金额庞大，风险管理不可或缺。如何运用各种衍生工具，从投资组合角度作对冲极为重要。如何运用衍生工具作风险管理程的主要部份。
现今商业银行新的业务和独立投资顾问公司相同，为个人客户作财务投资策划。财务投资策划需要以投资组合角度为客户筹谋，也需要正确解读投资基金业绩报告，为客户选择合适投资。解读投资基金业绩报告正是专业标准的一部份。
投资银行的业务其中之一是帮助客户上市、筹募资金。如何为户评估其价值，正是股票分析的工作，其重点是分析客户业务的前景，客股票的升值潜力。也是本课程的主要部份。
另一重要业务是为客户发行债券当中需要了解客户的财务状况，做出信贷评级，决定债券的孳息率。这工作基本上和评级机构的相同。
现今投资银行最重要的业务之一是发行结构性产品。如何在传统证券上加入不同的衍生工具使之成为结构性产品，也是一门学问。衍生工具正是本課程的一部份。
对冲基金在设定投资策略时需要充份理解策略中各部份资产的风险在执行策略时更要知道各部分资产的价值。課程中的股票、债券和衍生工具正好分析各部份资产的风险。
信托公司的主要业务是为委托人管理资产，除了管理资产，做适当投资外，受托人要充份理解受托人的责任和义务。伦理与专业标准衍生工具正好分析各部份资产的风险。
企业财务高管除了金融业， 各类企业的财务、融资工作均需要对金融业的各范畴有些认识，如项目投资，需要计算资金成本，作资金预算，圴是课程中企业融资的课题。如业务上需要买卖外币作交易或对冲，便要明白国际宏观经济和衍生工具的运用。

参加 CRFA 的培训为什么迫在眉睫？
金融开放迫在眉睫，中国的金融市场和国际接轨，一方面，国际金融机构大量进入中国市场，中国金融机构一方面参与国际金融业务，另一方面日益国际化的金融环境和竞争日益加剧的金融市场中，已经对金融从业人才的知识结构提出了新的挑战；
市场需要——中国金融市场的迅速发展急切需要金融分析师，权威部门统计未来两年这一缺口达上万人，这个时候不进入，等市场逐渐饱和再想进入就没有竞争力了。
机构需要——金融机构的激烈竞争也需要大批与时俱进的金融人才，特别是中高级管理人员和专业人员，在短时间内了解并掌握国际金融投资的知识体系，成为未来国内金融机构提高国际竞争能力的关键。对个人来说——金融分析师这个职业已经被大家所共识，是众所周知的高薪金领职业，现在报考该证书的人数每年都呈几何级数递增，竞争十分激烈，提早进入就会提早获得高薪和令人羡慕的职位，尽早提高自己的竞争力。
另外金融行业属于知识密集型行业，需要不断地学习和掌握金融市场最新资讯,犹如逆水行舟不进则退,金融人才只有不断地持续充电积累经验才能在竞争中处于优势地位。所以参加专业的CRFA 培训是必要且十分迫切的。